豪迈科技未来10年发展潜力（研究精要）

企业发展潜力=行业发展前景+企业竞争力。

一、豪迈科技所处行业发展前景

豪迈科技的主营业务是轮胎模具的生产和销售，轮胎模具用来制造轮胎，这个业务在其收入占比53%、毛利占比64%。除了轮胎模具，豪迈科技基于金属加工上的技术协同，也积极开拓大型零部件加工业务，主要涉及燃气轮机和风电设备的零部件加工。

豪迈科技面向全球销售产品，海外和国内业务各占约一半，所以豪迈科技属于全球而不是国内轮胎模具行业，全球轮胎企业75强中有60多家是豪迈科技的客户。

轮胎模具行业的发展与轮胎行业的发展密不可分，参考赛轮轮胎的研究精要，全球轮胎行业未来10年发展前景一般、年化复合增速约为0-5%。但轮胎模具行业的发展前景要好于轮胎行业，原因主要包括：1、新能源车企业比传统燃油车企业推出新车型的频次更高，为了高效率推出新车型，新能源车企业对配套轮胎企业的效率要求也更高，从而推动轮胎企业将轮胎模具生产更多外包、以应对效率压力，2、我国的规模化智能制造，导致全球商用车、工程机械有降价压力，产品降价压力导致成本降低压力，进而推动商用车、工程机械的配套轮胎企业将轮胎模具生产更多外包、以应对降本压力。简而言之，过往轮胎企业为了风险管理而选择轮胎模具自制，未来则会在效率压力和成本压力下更多将轮胎模具生产外包。由此，判断全球轮胎模具行业未来10年发展前景尚可、年化复合增速约为5%。

二、豪迈科技竞争力分析

企业竞争力=技术能力+市场能力+管理能力+治理能力+战略能力+企业带头人+企业文化力。

1、技术能力方面，主要看技术资质和技术奖项。轮胎模具行业属于劳动力密集型、技术壁垒不高，豪迈科技拥有国家企业技术中心等技术资质，且最高曾获得山东省科技进步一等奖、中国机械工业科学技术一等奖等技术奖项，不管是资质还是奖项都属于业内最高级别，结合技术资质和奖项，判断豪迈科技技术能力很强、且已经做到全球领先。

2、市场能力方面，主要看市场地位和产品卖点。市场地位上，豪迈科技的轮胎模具在全球轮胎模具行业占据约30%市场份额、排名全球第一。产品卖点上，豪迈科技的轮胎模具在产品种类、精度、质量、效率、价格、服务方面均具备优势，其产品毛利率接近40%、高毛利率意味着高附加值。判断豪迈科技市场能力很强、也已做到全球领先。

3、管理能力方面，管理层经验丰富且薪酬合理，管理方面没有大问题。

4、治理能力方面，人事和机制尚可，体制有不足。体制不足的证据是，公司股权相对分散且实控人也未担任董事长和总经理，导致豪迈科技的控制权过于分散。

5、战略能力方面，豪迈科技的战略规划合理且长中短期战略重点清晰。

6、企业带头人方面，实控人张恭运也是公司创始人，是豪迈科技目前的带头人，从其履历来看，其具备能力、人品、努力、志向，且其履历中也不乏创新成果。

7、企业文化力方面，豪迈科技的企业使命不太聚焦，证据是公司年年对外都有委托贷款、偏离主业；而且豪迈科技的价值观描述也有不足，价值观只描述了如何对待员工，并未描述如何对待其他利益相关方。结合使命和价值观，判断文化力有明显不足。

豪迈科技竞争力总结：豪迈科技在技术、市场、管理、战略、企业带头人这五方面表现不错，而在治理、企业文化力这两方面还有提升空间，总体判断其竞争力很强。

三、豪迈科技未来10年发展潜力研究结论

豪迈科技所在行业未来10年发展前景尚可，行业年化复合增速约为5%。

豪迈科技虽然行业市场份额高达30%，但行业格局是一大多小，豪迈科技的竞争力远远强于竞争对手，其市场份额仍有提升空间，即，豪迈科技的竞争力仍然能转化为超越行业的发展速度，判断豪迈科技未来10年发展潜力尚可、年化复合增速可达5-10%。